新版QDII的投资看点

□文图崔烨 黄侃

　　主持人：今年5月11日，中国银监会放宽了商业银行QDII产品投资限制、允许QDII资金投资境外股票市场。这意味着，银行系QDII有了更多的渠道，获取更大的收益性也成为了可能；另一方面，消息一出，各大银行网点不约而同地都收到市民的咨询电话，询问投资H股的事宜。在这样的情况下，QDII到底适合谁投资？QDII的投资价值、风险又是如何呢？

　　■理财聚焦

　　渠道更广收益更高

　　去年下半年，获得QDII额度的银行相继推出了QDII产品，由于当时的投资限制，投资对象大致可以分为挂钩型（汇率、股指）及固定收益型（美国政府债券，结构性票据等），预期年收益3%-13%不等，投资币种分为人民币、美元，期限从6个月到2年不等，根据调查显示，工行的QDII产品在考虑人民币升值后实际投资收益为3.971%，略高于同期人民币固定收益产品（半年期2.8%）。

　　银行QDII此次的放宽，通过参与海外股票和基金市场，对于投资者来说，选择范围更广，产品更易理解，预期收益更高，同时，对于意在港股、却没有时间去香港开户自己操作港股的投资者，这也是一条更加省力的道路。从产品层次上，可以扩充到更为激进的基金QDII、股票QDII；从产品内容上则有更多的选择，如单一基金或者基金的基金、内地投资者熟悉的海外公司股份、仍未发行A股的内地企业(如中石油、中国神华)，以及较之A股折让幅度较大的企业（如国航、中国银行），等等。

　　■产品快递

　　中外资行抢夺新QDII市场

　　●工商银行“东方之珠”

　　工行5月29日推出的“东方之珠”代客境外理财，是一款基金形态的银行理财产品，该产品以中国、亚洲经济成长为主要投资理念，其中不超过50％的资金投资于挂牌香港交易所的中国企业包括

　　中国企业股票（H股）、中资企业股票（红筹股）、新上市的中国企业股票等，充分分享港股投资收益，其余部分进行亚洲固定收益投资，借助亚洲债券的高收益及亚洲货币的升值趋势以规避人民币汇率升值风险。

　　●交通银行“澳视群雄”

　　交通银行也6月6日宣布，国内首款以澳大利亚元计价进行海外市场投资的理财产品出炉。据悉，该产品通过连结一篮子H股红筹股票，获得潜在的产品升值机会，预期非常良好，投资起点金额为30万元人民币或等值外币，投资者可以人民币或港币、美元、欧元、日元、澳大利亚元投资。投资“澳视群雄”产品，既可享受H股长期看好带来的股市收益，更可获得澳大利亚元预期升值带来的汇率收益，且100％澳大利亚元本金保障，预计总收益率为13％至30％，该收益的最短达成期可能仅为一年。

　　●荷兰银行“亚洲大亨”

　　荷兰银行梵高贵宾理财再度从即日起至6月22日推出全新外汇理财产品———“亚洲大亨股票篮子挂钩结构性存款（到期保本型）”。该产品在亚洲精选出五位优秀的企业家———荣智健、李嘉诚、郭鹤年、黄祖耀和米塔尔，并以他们旗下上市公司组成一篮子挂钩结构性存款产品，让投资人有机会参与其中，分享五家公司的业绩成长，跟随五位大亨的财富一起增长。这些公司横跨多个产业，包括不动产、钢铁、科技以及多元化经营，可进一步帮助投资者分散国家及行业风险。该产品以美元/欧元/澳元/港币计价，在实现到期100%本金保证的基础上，优化投资收益。

　　■理财导航

　　谁更适合QDII产品

　　新政策下的QDII产品使高收益成为了可能，但也对投资者有了更高的要求，投资者选择QDII产品最好对全球市场有比较深的了解，并有较高投资信心，才能作出投资决定。

　　工行的理财专家表示，以下几类投资者更适合QDII产品：

　　一是外汇持有者，QDII可以被认为是一种成本更低的外汇理财产品，特别对于中资银行，将改变过去其从外资银行购买产品继而转卖的局面。通过自行设计产品，降低产品成本。二是全球资产配置者，这批投资者将随着市场越来越成熟，特别是当

人民币升值到一定程度，国内市场风险进一步加剧时，如何通过全球资产配置规避风险，获得稳健收益的需求将日渐突出。三是专业投资者，这部分人群对于汇率及全球市场风险更为了解，更清楚自己要什么，QDII对于他们是一种渠道，他们将根据自己的专长各取所需，比如看好某一行业的将直接关注H股的行业主题投资。